現貨市場：上海現貨市場電解鎳報78900-79700元/噸，其中上海市場金川鎳報在79500，俄鎳報在79100附近。
中期邏輯：上周，鎳現貨進口虧損幅度一度拉大至4000元/噸以上，近期現貨進口虧損幅度一直較大；因此，限制精煉鎳的進口，此外，我們預期后期精煉鎳進口量有望收窄至3-3.5萬噸/月；中國精煉鎳產量彈性有限，精煉鎳總供應料變動不大，除非鎳價大幅上漲；而鎳需求則不斷回升，整體精煉鎳供需仍然在好轉。
短期邏輯：菲律賓鎳礦行業開始全行業整頓，不過，目前受到影響的依然屬于非核心區域，鎳礦產量核心區域尚未受到波及；此外，從菲律賓新任環境部長的言論來看，在當前的法律框架下，未必能夠制服大的鎳礦企業；需要更進一步的動作。
7月18日日內以及夜盤，鎳價整體結束調整，再度上漲；菲律賓新任總統講話稱，“不在乎這些人是否與政治團體有良好的關系，或者是巨頭跨國公司”。并且劍指蘇麗高地區一家名為SR metaLS INCORPORATION（SRMI）的企業。據該公司官網數據，該公司礦山儲量大約為3000萬噸鎳礦，從國內機構跟蹤的裝船數據來看，實際出貨量應在1-3船/月，年度產量預估在120-180萬噸；當前屬于蘇里高地區生產旺季，月度平均裝船數量在15船左右，該公司出貨量占13%。
不過，總統出面，意味著菲律賓本輪鎳礦行業整頓進入攻堅期；蘇里高屬于菲律賓中低品位鎳礦的核心產區；并且當地礦企整體來看均不是特別大，年度產量基本上在200-350萬噸，所以，這些企業比較容易被各個擊破。
另外，據菲律賓《商業鏡報》7月18日報道，菲環境和自然資源部將同軍隊和警察機關共同協作，成立聯合軍警特別行動組，以打擊非法采礦行為。環境和自然資源部長洛佩茲表示，軍方負責人維薩亞和國家警察局長羅薩已經表示會支持她的行動。礦產和地質科學局長加薩雷諾表示，將會要求司法部重啟02-2012號聯合部令規定的打擊非法采礦行為的委員會。對此，環境和自然資源部長洛佩茲表示贊同。
在這篇報道中，環境部長尋求了執行力量（警察）的支持，但是，司法部則并未表態，并且，根據地質局長的建議“將會要求司法部重啟02-2012號聯合部令規定的打擊非法采礦行為的委員會”，也就意味著，在現行法律框架下，合法的強制執行標準也就是2012年的水平。
在經過2012年菲律賓環境整治之后，亞洲鎳業、全球鎳業等巨頭已經按照環保法律的要求進行了規范，并且通過了ISO標準；這幾大鎳礦企業產量預估可以占據60%左右，主要大本營是菲律賓鎳礦協會的會員，這也是為什么菲律賓鎳礦協會對新任環境部長的言論針鋒相對的核心。
如果司法部不進行表態，或者不進行法律修改，現行狀況下，真正具有決定權利的是Court of Appeals（上訴法庭）和Supreme Court（最高法院），SRMI此前在上述兩個法院均敗訴，所以SRMI即便被關停，也不能說明太多的問題。
總體上，根據現有的信息，預估此輪菲律賓鎳礦行業整頓的未來情況，預估，司法部和總統最終會相互妥協，大量中小礦企被整頓，特別是中型企業，受到的影響產能估計會在40-50%之間。大型企業受到影響的概率不大，不過，此前環境部長曾宣稱，通過ISO標準的企業也要經受檢查。但這也許是相互的妥協點。
如果，以上述推測為基礎的話，如果鎳價突破前期的平臺走一波凌厲走勢，基本上就是本輪菲律賓鎳礦影響的最大點了，所以，在這種時刻，我們不再建議加倉，此前底倉謹慎持有。（華泰期貨）
